Estrutura de Capital dos Bancos Islâmicos e sua Relação com o Indicador de Desenvolvimento Financeiro Islâmico (IFDI)

Ahmed Sameer El Khatib; Johan Hendrik Poker Junior; Allan Silva de Carvalho

doi:10.5020/2318-0722.2023.29.e13534

Autores

Ahmed Sameer El Khatib Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado, Liberdade, São Paulo, Brasil https://orcid.org/0000-0002-0764-8622
Johan Hendrik Poker Junior Universidade Estadual de Campinas, Campinas, São Paulo, Brasil https://orcid.org/0000-0001-7086-8786
Allan Silva de Carvalho Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado, Liberdade, São Paulo, Brasil https://orcid.org/0000-0002-3073-8685

DOI:

https://doi.org/10.5020/2318-0722.2023.29.e13534

Palavras-chave:

Finanças Islâmicas, IFDI, Estrutura de Capital, Desenvolvimento Financeiro

Resumo

O objetivo deste artigo é examinar o efeito da estrutura de capital no desenvolvimento financeiro de bancos islâmicos. Para medir o desenvolvimento financeiro islâmico, foi usado o Refinitiv Islamic Finance Development Indicator^® (IFDI) em nível de país durante os anos de 2014 a 2019. Usando uma amostra de 105 bancos, cobrindo sistemas bancários em 19 países de maioria muçulmana, o estudo usou uma regressão do tipo Two-Stage least squares (2SLS) para controlar a causalidade reversa do IFDI à estrutura de capital. A relação não monotônica encontrada entre o desenvolvimento financeiro sobre o patrimônio líquido e os índices de capital dos bancos sugere que as emissões de ações com baixos índices de capital (inferiores a 48,42%) são caras e têm um efeito negativo em seu indicador de desenvolvimento. O resultado é consistente com a Teoria de Sinalização, que prevê que os bancos com melhor desempenho transmitam essas informações de forma confiável por meio de capital mais alto. O artigo justifica-se pela relevância internacional do tema e pelo início das discussões da criação do marco legal das Finanças Islâmicas no Brasil, em abril de 2021, pela Comissão de Assuntos Econômicos do Senado Federal.

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Biografia do Autor

Ahmed Sameer El Khatib, Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado, Liberdade, São Paulo, Brasil

Graduado em Ciências Contábeis pela FEA/USP (2007), Mestre em Ciências Contábeis e Ciências Atuariais pela PUC/SP (2013) e Doutor em Administração de Empresas pela PUC/SP (2018). Em 2020 concluiu o Programa de Pós-Doutorado no Departamento de Contabilidade e Atuária da Universidade de São Paulo. Recebeu o Prêmio de Melhor Dissertação de Mestrado em 2014 pelo Conselho Regional de Contabilidade (CRC-SP). Possui MBA em Finanças pela Fundação Instituto de Administração (2011) e MBA em IFRS pela FIPECAFI (2013). Atualmente é Doutorando em Educação pela PUC/SP (2020), tendo como foco de pesquisa a Educação Fiscal, Financeira e Previdenciária para jovens em São Paulo. Está cursando seu estágio pós-doutoral em Finanças na Faculdade de Ciências Aplicadas da UNICAMP com funding do Bahrein Islamic Bank (BisB) na área de estrutura de capital de bancos.

Johan Hendrik Poker Junior, Universidade Estadual de Campinas, Campinas, São Paulo, Brasil

Bacharel em Estatística pela Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP), Mestre e Doutor em Administraçao Pela Universidade Presbiteriana Mackenzie (UPM), Pós-doutorado pelo CTI "Renato Archer". Professor Livre-Docente da Faculdade de Ciências Aplicadas (FCA) da Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP). Coordenador do Laboratório de Finanças e Contabilidade (LABFIC) do Centro de Pesquisa em Administração (CEPAD). Leciona Administração Financeira I e II para o Bacharelado em Administração e Finanças Corporativas no Programa de Pós-Graduação em Administração (PPGA-FCA). Suas principais pesquisas incluem, mas não se limitam a, estudar o processo decisório em finanças corporativas (e sua relação com o mercado financeiro) e em finanças públicas, incluindo: vieses cognitivos, valores culturais, ciclo de vida organizacional, estrutura de capital, custo de capital, modelos de retorno de investimento, análise de risco financeiro e operacional, mercado financeiro eficiência financeira e qualidade do gasto. Atuou em empresas privadas dos setores educacional, bancário, de serviços financeiros, de energia e público.

Allan Silva de Carvalho, Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado, Liberdade, São Paulo, Brasil

Mestrando e Graduando em Ciências Contábeis e Bacharel em Ciências Econômicas (2019), com ênfase em Finanças Corporativas e Mercados de Capitais, pelo Centro Universitário FECAP, onde possui o cargo de auxiliar administrativo. Auxilia no desenvolvimento de pesquisas do Instituto de Finanças FECAP, desempenha o papel de editor-executivo da Revista Finanças FECAP, atua na coordenação administrativa do Núcleo de Estudos de Conjuntura Econômica da FECAP (NECON FECAP), entre outras atividades. Atua nas áreas de Economia e Administração - subárea em Ciências Contábeis.

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